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以太坊正在经历一个基础设施快速发展的时期。自 2015 年以太坊区块链的首次实施推出以来，它已经经历了一系列计划的技术升级。每一次升级都使以太坊的愿景进一步成为焦点——成为开放的、去中心化的、可信的、无权限的、可编程的基础设施层，互联网、经济和我们大部分数字生活的未来就建立在这个基础上。
2022 年 9 月，以太坊合并统一了以太坊的共识和执行层。这是以太坊历史上的一个关键时刻，它带来了许多重要的改进，包括将网络的碳足迹减少 99.95%. 通过切换到权益证明共识机制，合并改变了整个以太坊网络的价值积累方式，并使新的 ETH 发行量减少了惊人的 88%. 在合并之前，EIP-1559 的引入使以太坊的交易更有效率，它将以太坊的 gas 费用系统从竞价系统，改为由两部分组成的系统——每个区块的标准基本费用（由协议燃烧），以及用户可以支付的可选小费（优先费），以加快交易速度。合并后，结合 EIP-1559 的燃烧率，导致了以太坊历史上最通缩的时刻，并加强了网络的安全性。
现在，以太坊社区正在团结起来支持路线图上的下一个计划升级——上海/卡佩拉升级。它之所以被双重命名，是因为它是以太坊执行层和共识层的首次同步升级，并且因为它将实现质押 ETH 提款而备受期待。
特别是，这次升级将使在共识层质押的 ETH 能够撤回到以太坊执行地址，这是自 2020 年 12 月 ETH 质押成为可能以来的首例。
提款的激活解决了以太坊路线图中的另一个「未知数」——可能会鼓励更多的验证者参与进来，并促进以太坊网络的进一步去中心化和安全。通过增加质押的可移植性，提款将导致质押供应商之间的竞争加剧——可能会推动该行业的进一步创新，并逐步降低进入的障碍。
使用第三方质押服务的质押者将获得机会，根据奖励最大化、验证器性能、用户体验的简单性和费用等因素，（重新）评估如何以及在哪里质押他们的 ETH。
独立质押（独立操作以太坊验证器）给网络带来了最多的去中心化和安全利益，但由于相关的技术和操作要求，对大多数零售质押者来说仍然具有挑战性。那些希望在没有这种操作开销的情况下质押的人可以选择一些不同的产品，从完全托管和中心化的供应商，到非托管的、分散的协议。每个质押者都有责任选择一个与价值观一致的合作伙伴，他们有信心维护质押者所重视的以太坊的特性，无论这些特性是什么。集体而言，质押者是以太坊价值的监护人。
上海/卡佩拉升级预计将是以太坊的一个重要事件。它将对质押者、以太坊质押生态以及更广泛的 DeFi 产生若干影响：
部分和全部取款将使长期质押者获得已被锁定两年以上的资金。然而，早期质押者已经证明了他们对以太坊的信心，他们可能更倾向于将这种新发现的流动性作为质押，而不是获取利润。
通过降低质押 ETH 的流动性风险，提款可以激发人们对流动性质押协议的信心，并使 ETH 质押在总体上成为更有吸引力的机会，特别是对于通常规避风险的机构。
最后，我们希望看到，随着人们对这些代币的信心和发行人之间的竞争的建立，越来越多的流动质押代币流入 DeFi 协议。
