现代股市技术分析理论的基础大部分都是以图表为依据的，而与之相对的随机漫步理论则认为证券的价格是随机的、捉摸不定的，所有的证券市场现象的分析都没有实际意义，所以从诞生以来关于该理论的争论就没有停止过。
随机漫步理论的主要观点是什么?
随机漫步理论的主要观点是证券价格的波动是随机的，像一个在广场上行走的人一样，价格的下一步将走向哪里，是没有规律的。证券市场中，价格的走向受到多方面因素的影响。一件不起眼的小事也可能对市场产生巨大的影响。从长时间的价格走势图上也可以看出，价格的上下起伏的机会差不多是均等的。
随机漫步理论指出，股票市场内有成千上万的精明人士，每一个人都懂得分析，而且资料流入市场都是公开的，所有人都可以知道，并无什么秘密可言。因此，股票现在的价格就已经反映了供求关系，或者离本身价值不会太远。所谓内在价值的衡量方法就是看每股资产值、市盈率、派息率等基本因素来决定。
在随机漫步理论中，现时股票的市价根本已经代表了千万市场投资人士的看法，构成了一个合理价位。市价会围绕着内在价值而上下波动。这些波动却是随意而没有任何轨迹可循。
