两家央企中国诚通控股集团有限公司(简称“中国诚通”、中国国新控股有限责任公司(简称“中国国新” 分别获批发行2000亿元和3000亿元“稳增长扩投资专项债”的消息引发关注。

　　据中国货币网11月25日消息，中国诚通和中国国新拟分别发行2024年度第十四期中期票据(稳增长扩投资专项债和2024年度第三期中期票据 (稳增长扩投资专项债，发行金额分别为200亿元和300亿元，发行期限均为5年。

　　募集说明书显示，“稳增长扩投资专项债”指经国务院国资委同意，国有资本运营公司在银行间债券市场发行的，用于重点支持“两重”、“两新”项目投资，推动央企高质量发展，助力国民经济持续健康发展的债券。

　　中国诚通和中国国新分别拟发行2000亿元和3000亿元稳增长扩投资专项债，用于重点支持“两重”、“两新”项目投资，主要包括重大设备更新及技术改造投资、重大科技创新项目投资、重大战略性新兴产业投资等，推动央企高质量发展，助力国民经济持续健康发展。两家央企均表示，本期发行的中期票据募集资金将全部用于稳增长扩投资相关用途。

　　华西证券分析，首先，本轮推出的一揽子增量政策与传统财政发力有别，主要体现在信用扩张的主体改变，*将扮演更重要的角色，而地方政府与融资平台的发挥空间或受限。其次，央企替代城投，首次发行扩投资专项债，成为稳增长的重要力量，资金主要用于“两重”、“两新”项目，表明了对高质量发展方向的坚持。中国诚通、中国国新合计发行的5000亿元，用于重点支持“两重”、“两新”项目投资，与传统城投带动的基建稳增长截然不同。

　　浙商证券指出，两大央企募集资金用途由常规的补流及偿还有息变为“两重”“两新”项目投资，两大央企平台释放千亿量级融资增量，打开新的增量工具箱想象空间。考虑到目前*政府有赤字率约束，特别国债虽不增加赤字率，但特别国债基本为1万亿体量，增量空间有限，地方政府层面加杠杆空间有限，一揽子化债背景下，城投面临融资严监管政策，判断未来央企加杠杆现象会更加普遍，由央企承担部分重大项目投资职能。另外，由于央企有自身资产负债率限制，因而未来大概率会由低杠杆水平的央企多发债，存量债较多央企继续发力空间有限。

　　公开资料显示，中国诚通控股集团有限公司是国务院国资委监管的*企业，是国资委首批建设规范董事会试点企业、首家国有资产经营公司试点企业和*企业国有资本运营公司试点单位。2016年2月成为国有资本运营公司试点，2022年12月由试点转入持续深化改革阶段。

　　中国国新控股有限责任公司成立于2010年12月22日，是国务院国资委监管的*企业之一，2016年初被国务院国有企业改革领导小组确定为国有资本运营公司试点，2022年12月正式由试点转入持续深化改革阶段。截至2023年底，公司资产总额超9000亿元；全年利润总额连续三年保持在200亿元以上。

　　中国诚通和中国国新都属于国有资本运营公司，2018年印发的《国务院关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》指出，改组组建国有资本投资、运营公司，是以管资本为主改革国有资本授权经营体制的重要举措。国有资本运营公司主要以提升国有资本运营效率、提高国有资本回报为目标，以财务性持股为主，通过股权运作、基金投资、培育孵化、价值管理、有序进退等方式，盘活国有资产存量，引导和带动社会资本共同发展，实现国有资本合理流动和保值增值。

　　党的二十届三中全会审议通过的《中共*关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出“深化国有资本投资、运营公司改革”。今年8月，国务院国资委主任张玉卓撰文表示，深化国有资本投资、运营公司改革，打造国有资本投资布局、整合运作和进退流转的专业化平台，有效发挥投资公司产业投资功能和运营公司资本运作功能，促进存量资产盘活和低效无效资产处置，着力当好长期资本、耐心资本、战略资本。