来源：深圳商报

　　我国公募管理规模再创新高，逼近32万亿元，较去年末增长近16%。股票型基金显著增长，规模增长近六成。

　　数据显示，至今年11月底，我国境内公募基金管理机构共163家，其中基金管理公司148家，取得公募资格的资产管理机构15家。以上机构管理的公募基金资产净值合计31.99万亿元，这一数据较去年末增长15.82%。

　　根据中基协数据，至11月末，封闭式基金有1341只，较去年末(下同小幅减少，管理规模为37780.96亿元，小幅下降0.65%。开放式基金中，货币基金数量不变，仍为371只，规模超过13.69万亿元，较去年末增长21.44%，占同期基金总规模的42.81%。得益于海外市场的走强，QDII产品达到308只，规模为5898.37亿元，增长41.45%。债券型基金有2571只，较去年末增加了265只；管理规模接近5.98万亿元，增长幅度为12.44%。

　　权益产品中，混合型基金有5097只，规模超过3.51万亿元，较去年末减少了11.12%。而股票型基金有2604只，增长了330只，规模超过4.43万亿元，较去年末的不足3万亿元增长了56.5%。数据显示，股票型基金中，被动指数型股票基金规模年内显著增长，较去年末增长超七成。

　　展望未来，信达证券分析师于明明表示，从规模及资金流向，海内外公募基金都存在被动化趋势，主/被动产品间有明确“替代效应”；美国被动化比率已于2020年突破50%，今年三季度末国内被动股基持股市值首次超越主动股基，二者产品规模已然相当。同时他认为，基金被动化不会“永无止境”，主动管理产品仍会保留充分的生存空间。“考虑到A股投资者已习惯于作动量思维并长期偏好高成长票池；如若基本面好转后牛市起势，成长股估值得以修复，市场主线清晰且持续时，2025年主动股基或将再度占据优势。”

　　海通金融工程首席分析师郑雅斌认为，如果市场风格出现转向，我们可以期待主动权益基金的业绩表现。此外，随着基本面复苏，投资者也可以对市场持乐观态度，而主动基金相对而言在上行市场具有更好的超额收益。