地方政府专项债券管理机制优化完善

　　实行投向领域“负面清单”管理 扩大用作项目资本金范围

　　中国政府网12月25日消息，国务院办公厅近日印发《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》。《意见》明确，实行专项债券投向领域“负面清单”管理，扩大专项债券用作项目资本金范围。开展专项债券项目“自审自发”试点，打通在建项目续发专项债券“绿色通道”。业内人士认为，相关举措有助于提高专项债资金使用效率，更好发挥专项债强基础、补短板、惠民生、扩投资等积极作用。

　　拓宽投向领域

　　《意见》提出，扩大专项债券投向领域和用作项目资本金范围。

　　实行专项债券投向领域“负面清单”管理。《意见》明确，将完全无收益的项目，楼堂馆所，形象工程和政绩工程，除保障性住房、土地储备以外的房地产开发，主题公园、仿古城(镇、村、街等商业设施和一般竞争性产业项目纳入专项债券投向领域“负面清单”，未纳入“负面清单”的项目均可申请专项债券资金。专项债券依法不得用于经常性支出，严禁用于发放工资、养老金及支付单位运行经费、债务利息等。

　　中诚信国际研究院研究员闫彦明认为，实行“负面清单”管理将为专项债投向领域有序拓宽奠定良好制度基础。当前，我国基础设施建设仍有较大空间，经济转型发展中的重点领域仍需地方政府债券支持，如以人为本的新型城镇化、以数字经济为代表的新基建领域、战略性新兴产业和未来产业基础设施等，专项债可进一步向这些领域倾斜，提高资金使用效率。

　　扩大专项债券用作项目资本金范围。《意见》明确，在专项债券用作项目资本金范围方面实行“正面清单”管理，将信息技术、新材料、生物制造、数字经济、低空经济、量子科技、生命科学、商业航天、北斗等新兴产业基础设施，算力设备及辅助设备基础设施，高速公路、机场等传统基础设施安全性、智能化改造，以及卫生健康、养老托育、省级产业园区基础设施等纳入专项债券用作项目资本金范围。提高专项债券用作项目资本金的比例，以省份为单位，可用作项目资本金的专项债券规模上限由该省份用于项目建设专项债券规模的25%提高至30%。

　　下放审核权限

　　《意见》提出，开展专项债券项目“自审自发”试点。下放专项债券项目审核权限，选择部分管理基础好的省份以及承担国家重大战略的地区开展专项债券项目“自审自发”试点，支持经济大省发挥挑大梁作用。试点地区滚动组织筛选形成本地区项目清单，报经省级政府审核批准后不再报国家发展改革委、财政部审核，可立即组织发行专项债券，项目清单同步报国家发展改革委、财政部备案。打通在建项目续发专项债券“绿色通道”。对“自审自发”试点地区以外的省份，完善项目审核“绿色通道”机制。对于已通过国家发展改革委、财政部审核且需要续发专项债券的在建项目，无需重新申报，经省级政府审核批准后可直接安排发行专项债券，同步报国家发展改革委、财政部备案。

　　“专项债券项目审核自主权拟由*下放至部分省份，有助于简化审核环节，提升专项债券资金使用效率。”兴业研究固定收益部高级研究员王嘉庆说。

　　闫彦明表示，地方政府部门更了解本地区经济社会发展实际需要及专项债券项目储备情况，审核权下放有利于提高信息对称性，一定程度上增强专项债券项目与经济社会发展实际需求的匹配程度。但在下放专项债券项目审核权限的同时，仍需严格把关项目质量与数量，警惕资金使用效率下降风险。

　　《意见》要求，加大监督问责力度。严肃财经纪律，坚决遏制违规使用问题，对日常监管中发现的专项债券资金闲置和违规使用等问题，督促各地逐笔逐条建立问题台账，严格落实整改要求。对新发生违法违规使用专项债券资金问题的“自审自发”试点地区，情节较轻的，限期整改；情节较重的，停止试点。

　　加快发行进度

　　《意见》要求，加快专项债券发行进度。各地要在专项债券额度下达后及时报同级人大常委会履行预算调整程序，提前安排发行时间，及时完善发行计划，做好跨年度预算安排，加强原有专项债券、已安排项目同新发债券、新项目的有机衔接，统筹把握专项债券发行节奏和进度，做到早发行、早使用。要根据项目实际情况，综合考虑项目建设运营周期、到期债券年度分布等因素，科学确定发行期限，均衡分年到期债务规模。允许专项债券用于在建政府投资项目，优先保障在建项目资金需求，防止形成“半拉子”工程。

　　加快专项债券资金使用和项目建设进度。省级财政部门要建立定期调度机制，加强与同级发展改革部门和项目主管部门分工协作，层层压实责任，督促市县财政部门及时拨付已发行专项债券资金，督促项目主管部门和项目单位加快资金使用。省级发展改革部门要会同有关方面加强在线监测、调度督促和现场检查，分级分类做好要素保障，推动项目加快开工建设，尽快形成实物工作量。

　　2025年地方债正蓄势待发。企业预警通数据显示，截至2024年12月22日，已有9个省市披露2025年一季度地方政府债券发行计划，计划发行规模3444.12亿元，其中专项债券2200.36亿元。华福证券首席固定收益分析师徐亮认为，2025年财政政策将靠前发力，推动经济持续回升向好，预计2025年上半年政府债供给量较大。