在11月议息会议后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔被问及若当选总统唐纳德·特朗普要求其辞职，他是否会同意。鲍威尔斩钉截铁地回应道：“不会。”

　　美联储是一个联邦政府机构，美联储主席由总统提名。2018年，时任总统特朗普将鲍威尔提名为美联储主席。那么，为何鲍威尔对自己即将到任的顶头上司、曾经对自己有“知遇之恩”的特朗普态度如此强硬？

　　鲍威尔的硬气，主要来自美国法律的撑腰。

　　1913年，美国国会通过了《联邦储备法》（Federal Reserve Act），美联储由此诞生。作为美国的*银行，它的主要责任包括实施国家的货币政策，以促进美国最大就业、稳定物价和维持适度的长期利率等。

　　对大多数关注美国经济的人而言，美联储是一个整体。但事实是，美联储成立的时候，是包括两个部分：一部分是位于华盛顿的联邦储备委员会（Federal Reserve Board），另一部分是分布在全美12个不同城市的联邦储备银行（Federal Reserve Banks）。其中，只有联邦储备委员会是联邦政府机构的一部分，但12个联邦储备银行却不是政府部门，而是非营利性机构。

　　美联储最重要的货币政策——公开市场操作，则是由华盛顿的联邦储备委员会7名成员，以及另外5位地区联邦储备银行主席组成的货币政策委员会决定。

　　在成员组成上，隶属联邦政府的联邦储备委员会由7名理事构成，包括主席、副主席、监督副主席，以及其他4名理事。他们分别负责消费者及社区业务、金融稳定、金融监管、支付和清算等事务。所有的理事都是由总统提名，经过国会确认后才能上任。每位理事的任期为14年，到任后不能连任。理事的超长任期，也是为了避免政党轮换影响美联储政策连续性。

　　需要明确的是，理事一旦上任，总统没有权力罢免。当然，如果理事出现了非常明显的严重错误，确实需要罢免其职务，就必须有国会三分之二的成员投票通过才可以。在美联储111年的历史上，有多位总统提名的理事因为没能获得国会通过而失去任命，但从未有过一名在任理事进入被罢免的程序，更不用说真的被罢免。

　　除了来自法律的保护外，还有法官判罚先例的影响。

　　1935年，美国联邦最高法院在“汉弗莱遗嘱执行人诉美国”一案中认为，国会在《联邦贸易委员会法》中制定保护联邦贸易委员会委员不因正当理由而被解雇的条款，并没有违反宪法规定的权力分立原则。这一决定为总统的宪法免职权开辟了一个例外，即独立、两党、多成员机构的负责人“既不履行政治职责，也不履行行政职责”时，总统不能随意解雇他们。美联储作为美国联邦机构的一员，也被视为受这一先例保护的机构。

　　既然法律上总统很难罢免美联储主席，那为何特朗普又三番五次对鲍威尔施加压力？

　　最近，包括前特朗普白宫顾问麦克加恩在内的多位律师呼吁，恢复总统可以随意解雇联邦机构负责人的权力。他们的请愿得到了美国商会、几位共和党州检察长和不少保守派非营利组织的支持。这些支持者认为，今天的联邦机构比1935年最高法院对汉弗莱的“汉弗莱遗嘱执行人诉美国”一案的核心——罗斯福新政时期的美国联邦贸易委员会要强大得多。

　　考虑到如今美国最高法院多位法官来自特朗普的任命。如果最高法推翻“汉弗莱遗嘱执行人诉美国”的判例结果，那意味着特朗普将拥有解雇美联储主席的权力。

　　此外，尽管《联邦储备法》规定，除非有正当理由，否则美联储理事不得被免职。但它并没有明确规定，总统不能将美联储主席降职为普通理事而重新任命新主席。也就是说，特朗普虽然不能剥夺鲍威尔美联储联邦储备委员会理事的资格，但是，把鲍威尔从主席降职到普通理事，是有议价空间的。