拟取消铝、铜材出口退税消息一出，市场快速反应，特别是铝价出现明显的“外强内弱”走势。

　　中国有色金属工业协会原副会长、山东省铝业协会名誉会长文献军在接受财联社记者采访时表示：取消出口退税增加出口成本，随着出口量下降，国内竞争可能加剧；国外机会增加，企业出海布局；此外或影响国内原铝消费，叠加再生铝产量的不断增加，国内原铝供给更趋饱和。

　　在国内有色金属加工行业产能饱和毛利偏低背景下，以金田股份（601609.SH）、海亮股份（002203.SZ）、南山铝业（600219.SH）为代表的头部厂家正换道领跑，加速海外布局。

　　财联社记者多方采访获悉，本次拟出台的出口退税政策或令铝、铜加工行业短期承压，但长期看会推动行业向高附加值产品领域发力，以及相关企业加速出海布局。

　　取消铝材、铜材出口退税铝价“外强内弱”

　　财政部、税务总局11月15日公告，自2024年12月1日起取消铝材、铜材以及化学改性的动、植物或微生物油、脂等产品出口退税。将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。

　　此消息一出，当日晚间期货市场就作出反应。铝价方面，国内外涨跌不一，伦铝主连盘中加速上扬一度涨幅近7.8%，沪铝主连夜盘开盘掉头向下，一度跌幅超2%；铜价方面，沪铜主连夜盘高开低走，伦铜主连盘中短暂上扬后回落。

　　华融融达期货有色金属研究员李魁向财联社记者表示，按照11月15日20850元/吨的铝锭价计算，国内铝材的出口利润平均在2160元/吨；并且利润里面还包含了13%的退税，即2858元／吨。这表明若退税取消，按当前加工费国内铝材出口可能出现亏损。

　　具体来看，铝材方面，本次拟取消出口退税的涉铝编码共24个，几乎涵盖了国内主要铝型材、铝板带箔、铝制条杆等铝材产品，但并未涉及高附加值的铝制品等产品。

　　机构数据显示，铝出口作为下游消费重要组成部分，近年来国内铝材出口基本占总消费的15%左右，2023年我国铝及其制品出口918万吨（不包含废铝），其中铝材出口量最大，为528万吨，占比为57%。

　　铜材方面，出口占比较低。机构数据显示，以2022年为例，超过85%的终端消费用在国内，约不足15%的出口中，其中铜终端产品占比约12%，铜材约2%。

　　头部企业加速海外布局

　　以南山铝业为例，2023年，公司已转卖国内33.6万吨电解铝指标，在印尼原有200万吨氧化铝项目满产的基础上，继续扩建200万吨氧化铝产能，同时拟以约60.63亿元投建年产25万吨电解铝、26万吨炭素项目。

　　明泰铝业（601677.SH）是国内头部铝加工商，出口方面，2023年营收为70.11亿元，占比26.51%；主营利润为5.62亿元，占比22.48%。

　　公司对相关铝型材出口退税的影响早有预估，公司8月底就在投资者互动平台上提到：目前出口采取免抵退政策，如果铝材出口不退税，销售价格也会随之变动，对公司业绩基本无影响。

　　铜材上市公司方面，在海外毛利较高的背景下，金田股份与海亮股份正在加速布局海外。

　　海亮股份是全球最大的铜管棒制造企业之一，今年5月，公司公告，拟投资2.88亿美元在摩洛哥投建新材料科技工业园；此前，2023年2月，海亮股份宣布投资59亿元在印尼投建年产10万吨高性能电解铜箔项目。

　　2023年，海亮股份境内外销售占比分别为38.90%、25.41%，因境外业务毛利较高，境内外销售主营利润占比基本持平，分别为42.92%、41.69%。

　　金田股份日前披露的投资者关系活动记录表显示，今年上半年，公司铜材产品海外销量8.66万吨，同比增长22.84%。财务数据显示，2023年公司海外营收占比8.68%，因毛利率是国内三倍，贡献了约23%的主营利润；而在2020年时公司境外主营利润占比约10%。

　　海外布局方面，金田股份2023年底公告，为推进公司业务发展和扩大海外生产基地布局等原因，拟总投资7亿元在泰国设立子公司并投资建设生产基地。

　　目前，我国有色金属行业利润主要集中在上游矿端，中下游冶炼加工环节竞争激烈。