12月16日早盘，国内期货市场上原油主力合约2501再度飘红，截至下午收盘报涨1.44%。

　　这已是该主力合约连续第五个交易日实现上涨，累计涨幅约7%。近一周来，受OPEC 延期增产及中东地缘风险扰动影响，国际原油价格有所回暖。

　　“国际油价近期没有出现大幅下滑的背后，OPEC 减产氛围的保护功不可没，且目前减产氛围已经确定将延期至2025年第一季度末。”隆众资讯分析师李彦表示，从最新发布的11月数据来看，OPEC 减产执行率再创新高、提升至95.01%，依然是国际油价重要的底部支撑。与前期相比，科威特也已完成减产目标，尚未完成减产目标的产油国只剩3个，但阿曼和俄罗斯差距极小，实际上只剩阿联酋1个国家、差距在22万桶/日左右。OPEC 良好的减产执行率，给市场带来积极信心和利好支撑。

　　对于油价走势，李彦认为，可以看出OPEC 减产依然是国际原油市场的“定海神针”，再次验证了只要有OPEC 减产的时段，国际油价均无大幅下滑风险。目前OPEC 减产已经延期至2025年3月底，当前至明年第一季度末，只要市场没有新的重大利空因素（不过明年初Trump政府可能带来的新的贸易争端等因素需要提防）出现，国际油价在相对高位运行是大概率事件，底部支撑依然坚固。

　　卓创资讯分析师朱光明也提及，近期，市场重点关注OPEC 的产量调整大会，最后达成延长减产三个月时间，油价延续震荡行情。在减产会议落地之后，实际是供应端明朗，针对后市而言，需要关注美国降息节奏和特朗普政策，这两大因素或将对油价产生较大影响。

　　不过他认为，OPEC 的产量政策调整从1个月变成3个月，基本符合市场预期，油价也保持波动。会议当天，2025年1月合约的WTI跌0.24报68.3美元/桶，跌幅0.35%；2025年2月合约的布伦特原油跌0.22报72.09美元/桶，跌幅0.3%，波动幅度甚至小于平时，足以说明市场观望情绪较浓。

　　沙特延长减产，但是并不是暂停增产，甚至加大减产，市场预期将不会改变，即未来供应过剩的预期不变。即使出现美国限制中东某国，以及欧洲局势反复等地缘的扰动，也难以改变市场偏空的长期预期。当前需求偏弱是油价上涨的最大拖累，因此油价维持偏弱运行判断。短期内，特别是明年一季度，油价波动范围将在65美元/桶至70美元/桶之间，后期需要继续关注沙特减产等政策的调整。

　　近月来国际油价整体呈现震荡走势，市场预期也呈现分歧。

　　广州期货认为，短期来看，OPEC 延期增产及中东地缘风险扰动，多空因素制衡，油价波动性减弱，维持区间震荡。中长期来看，明年石油供应将呈现增加趋势，OPEC 产量明年将回归市场，OPEC 闲置产能接近570万桶/日，美国、加拿大、巴西非OPEC产量也在增加，期间可能因特朗普新政府政策变化令油价波动放大，全球原油市场供应依然保持略宽松状态，在需求乏力大背景下，原油大趋势依然承压。

　　恒力期货则表示，长期看原油价格将持续受到需求不足的压制。不过在OPEC维持减产的背景下，供应将维持稳定。而当下的汽柴油裂解偏高支撑炼厂维持高开工率，原油加工需求偏强。月差持续维持在偏高的水平上也反映当下基本面较强，将持续为油价提供底部支撑。

　　地缘政治上，在权力转移给反对派后以色列对叙利亚展开进攻，但叙利亚内部的石油生产和运输设施均被严重破坏，时间和资本投入不足均将制约短期内叙利亚对原油市场的影响。以色列威胁将对伊朗核设施进行打击，但尚未有实际行动，如果伊朗与以色列的矛盾进一步升级，将使得地缘溢价重新快速走高并推动油价上涨。

　　2024年12月18日24时，成品油调价窗口将再度开启。金联创测算数据显示，截至12月16日第八个工作日变化率-0.46%，参考油种均价70.87美元/桶，国内汽柴油应下调20元/吨。