最近，Eigenlayer 的经济模型受到了广泛的质疑，特别是在节点运营商和用户之间的僵局、AVS（Active Validation Services）的经济负担以及预言机面临的技术挑战方面。Eigenlayer 似乎未能提供有效的解决方案来启动新的去中心化基础设施协议，这引发了人们对其经济模型是否存在根本性问题的担忧。
启动新网络面临的一个经典问题是：节点运营商不会加入并保护网络，除非这样做有利可图；而用户不会付费使用网络，除非已经有一组节点运营商在保护网络。这就形成了一个供需相互依赖的僵局。为了打破这个僵局，通常会通过发行新代币来补贴供应方，确保节点加入是有利可图的，即使在网络本身尚未盈利之前也是如此。如果网络提供了有价值的服务，随着需求方的采用增加，用户费用的增长最终会取代补贴，使网络变得净盈利。
在 Eigenlayer 上启动的协议（AVS）也面临同样的启动问题，但 Eigenlayer 的特性使得问题更加复杂。首先，AVS 放弃了代币的效用，因为其原生发行的代币不再是唯一的质押/担保资产，取而代之的是质押的 ETH/EIGEN。其次，由于 AVS 在起步阶段并不盈利，它们必须通过自身代币供应的通货膨胀来支付质押的 ETH/EIGEN，这可能导致参与者对该 AVS 代币缺乏一致性，进而可能出售以积累更多的 ETH/EIGEN。此外，对于任何成功的 AVS，它们需要将收入让渡给 ETH/EIGEN 质押者，这将导致协议的净流失，因为收入流出其生态系统。
这种安排对于资金充足或位置良好的项目来说毫无意义，这些项目不需要削弱其代币的效用和价值来吸引资本和验证者。任何成功并生成收入的 AVS 很可能会脱离 Eigenlayer，以保留更多的自身收入，并为其原生代币累积更多价值，就像许多 dApp 成为自己的 L2/L3/appChain 以捕获更多费用/MEV 一样。
只有在以下情况下，协议才可能选择成为并保持 AVS：（1）其成本通过 EIGEN 代币通货膨胀得到补贴，（2）基于再质押炒作获得 VC 融资，或（3）通过类似于失败的 L1 转型为 L2 的叙事转变获得利益。除了经济学方面，成为 AVS 并不意味着用户能够获得更高质量的服务或更优的安全保障。
特别是对于预言机，我们可以看到三大主要挑战：首先是 DevOps，节点运营商是否是知名的可靠实体，能够管理高性能且抗干扰的基础设施？其基础设施能否扩展到数千个数据源，并在极端区块链网络拥堵和对抗性 P2P 网络条件下保持低延迟？运营商能否及时识别和解决问题？
其次是数据质量，运营商是否仅从具有严格准确性/可用性保证的高质量数据提供者处汇总数据？数据汇总方法是否能在极端市场波动期间反映资产的体积/流动性加权市场价格？网络参与者能否及时识别和解决数据提供问题？
最后是代码质量，链上和链下代码是否抗操控和漏洞？是否有足够的第三方审计/评审，如果出现漏洞，问题能多快被识别和解决？
Eigenlayer 并未提供任何解决方案，因此，即使一个预言机 AVS 拥有大量质押的 ETH/EIGEN，这也无法保证该预言机的可靠性、准确性或性能。迄今为止，预言机或桥尚未遭遇任何经济攻击，因为质押的担保物只是额外的安全层（协议可以更有效地自我提供的）。
Eigenlayer 转型并向 AVS 代币作为再质押资产的支持，实际上是承认 Eigen 的核心经济模型存在问题，从未合理，他们自己也在尝试找到对其 120 亿美元担保资产的收益。在可预见的未来，Eigenlayer 仍将是 ETH 质押者的补贴收益池。
