近年来，随着地产需求的下滑，钢材市场供需结构趋向宽松，政策预期对市场的影响较大，螺纹钢价差结构出现明显转变，期现基差持续收缩，逐步转向“近弱远强”的Contango结构。
螺纹钢基差和跨期价差历史数据对比：2021年之前，螺纹钢基差大多在0元/吨以上，尤其是2016年之后，现货供需结构改善，供应相对偏紧，价格较为强势。2017年螺纹钢基差最高超过1000元/吨，2018—2020年在0~400元/吨波动。2021年螺纹钢期货价格波动加大，基差最低下探至-400元/吨，最高800元/吨。2022年之后，基差波动区间收窄，多处于-100~200元/吨区间。2024年上半年螺纹钢基差基本为负值，8月中旬开始逐步转正。整体看，近年来螺纹钢供需宽松格局加剧，呈现“近弱远强”的Contango结构。
从螺纹钢期货近远月合约价差看，今年以来，无论是2410与2501合约，还是2501与2505合约价差均收缩至负值。其中，年初螺纹钢期货2410与2501合约价差最高达到50元/吨，3月收缩至20元/吨以内，5月转负，8月达到-108元/吨，9月再度收缩至-140元/吨。
对比历史数据可以发现，螺纹钢期货2410与2501合约价差波动范围已由此前的0~200元/吨下行至-140~50元/吨。同时，2501与2505合约价差波动区间也有所下移，5月在0元/吨附近，8月降至-90元/吨。
当前，螺纹钢2505与2510合约价差走缩的空间更大，近两年最低价差均突破了-150元/吨，且主要出现在4月到5月合约交割之前。一方面，“金三银四”旺季不旺令近月合约跌势明显；另一方面，综合考虑接货后的溢价空间和销售渠道，螺纹钢5月合约的接货意愿往往较低。
