一周市场回顾
上周沪深300指数上涨1.32%，上证综指上涨1.81%，深证成指上涨1.66%，创业板指上涨2.23%；分行业来看，上周上涨前三行业为：
纺织服饰板块( 7.65%涨幅第一，主因行业库存处于低位，消费边际有望改善；
商贸零售板块( 7.28%涨幅第二，主因供销社概念受到政策利好刺激走强；
轻工制造板块( 5.35%涨幅第三，主因“谷子经济”带动板块整体强势。
上周下跌前三行业为：
有色金属板块(-0.61%跌幅第一，主因基本金属和贵金属价格近期由于美元强势走弱；
公用事业板块(-0.10%跌幅第二，主因市场风险偏好发生变化；
煤炭板块(-0.02%跌幅第三，主因煤炭价格近期下跌明显，基本面走弱。
(数据来源：wind，截止日期：2024/11/29
中欧观点
海外不确定因素持续扰动下，市场对于12月政治局会议及*经济工作会议预期逐步酝酿，上周市场经历前期调整后再度走强，申万一级仅有有色金属、公共事业和煤炭三个行业下跌。考虑到政策预期渐浓，市场交易热度维持高位，此前积累的下行风险获得了较好的释放，后续市场行情展望偏积极。在明年两会前，市场对经济刺激政策的期待很难出现降温，但美国总统上任前，基于当前美国国内情绪政治需求，地缘政治风险可能持续干扰市场的上行趋势。
配置建议
近期最值得关注的三个方向为：首先是困境反转预期驱动的地产与医药；其次为再通胀政策预期助力的周期品，尤其是中国自主定价能力较强的煤炭和钢铁等，以及关注国企改革政策提速的可能性；最后是受益产业成长预期、财政及政策确定性助推的科技主线，尤其关注其中国产替代、商业航天等方向。
基金有风险，投资需谨慎。
叶景
