国务院总理李强12月16日主持召开国务院常务会议,对贯彻落实*经济工作会议决策部署作出安排。
实行专项债券投向领域“负面清单”管理
会议对优化完善地方政府专项债券管理机制作出部署,指出要实行地方政府专项债券投向领域“负面清单”管理,允许用于土地储备、支持收购存量商品房用作保障性住房,扩大用作项目资本金范围。要优化项目审核和管理机制,适度增加地方政府自主权和灵活性,提高债券发行使用效率。要强化专项债券全流程管理,完善资金监管机制和偿还机制。要做好明年专项债券发行使用,尽早形成实物工作量,为推动经济持续回升向好提供有力支撑。
上海交通大学安泰经济与管理学院、中国发展研究院副研究员钟辉勇认为,实行地方政府专项债券投向领域“负面清单”管理,明确哪些领域和行为是不可为的,有利于提高专项债券的使用效率、规范性和可持续性。通过明确列出“负面清单”,地方政府无法将专项债券资金用于不符合规定的项目,从源头上防范债务风险。同时,“负面清单”可以避免债券资金被用于低效益项目,从而减少不必要的财政负担,优化地方债务结构。
经济学者、工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林表示,对专项债券投向领域实行“负面清单”管理,除了明确红线,防止专项债资金被滥用外,还在明确红线基础上,扩大专项债的使用范围,让专项债发挥更大的经济刺激效用。
近日召开的*经济工作会议要求,增加地方政府专项债券发行使用,扩大投向领域和用作项目资本金范围。
粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒建议,要改革专项债制度,为提高专项债的支出进度并降低风险,有必要从“先定额度再找项目”变成“根据项目储备情况定额度”,避免有额度但支出不出去;同时分配上要向债务负担轻、产业基础好和人口流入地区倾斜。但从长期看,伴随优质项目逐步减少,专项债要回归本源、使用范围不能无限制扩大;没有项目收益的要通过国债和地方一般债解决,专项债的新增额度也有必要随之调整,从而提高一般债额度、适度控制专项债额度(不含每年新增8000亿用于化债的专项债。
规范运作政府投资基金
此外,会议研究促进政府投资基金高质量发展政策举措,指出要构建科学高效的管理体系,突出政府引导和政策性定位,按照市场化、法治化、专业化原则规范运作政府投资基金,更好服务国家发展大局。要发展壮大长期资本、耐心资本,完善不同类型基金差异化管理机制,防止对社会资本产生挤出效应。要健全权责一致、激励约束相容的责任机制,营造鼓励创新、宽容失败的良好氛围。
今年6月,国务院办公厅印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》,要求充分发挥国家新兴产业创业投资引导基金、国家中小企业发展基金、国家科技成果转化引导基金等作用,进一步做优做强,提高市场化运作效率,通过“母基金 参股 直投”方式支持战略性新兴产业和未来产业。优化政府出资的创业投资基金管理,改革完善基金考核、容错免责机制,健全绩效评价制度。系统研究解决政府出资的创业投资基金集中到期退出问题。
财政部副部长王东伟今年7月在国新办新闻发布会上表示,目前,*层面通过大基金,比如国家集成电路产业投资基金、国家制造业转型升级基金等这些政府投资基金带动社会资本,有力支持国家重大战略实施。以国家中小企业发展基金为例,这个基金的规模是357亿元,累计投资了42个子基金,帮助已投项目新增股权融资超过4800亿元,投资种子期、初创期成长型中小企业1200多家,金额占比达到了70%以上。下一步,财政部将更好发挥政府投资基金的撬动作用,支持加快培育新产业、新模式、新动能。
如何规范高效使用政府投资基金,一直备受关注。钟辉勇认为,首先,一定要坚持市场化的原则,投资基金的项目选择可以面向全国性投资,不要仅限于本地投资。其次,取消一些不必要的限制,比如类似返投比例的要求等,在投资基金的管理方面,可以多引入专业化管理机构,提高基金的投资收益。最后,由于投资基金是股权投资,也要允许投资失败的可能性。
盘和林建议,规范高效使用政府投资基金,关键是明确资金产权关系,比如可以考虑和专业化的社会资本共同建立政府基金,明确产权归属,以市场化、专业化的方式开展投资,要减小政府对政府基金投资决策的干预。比如可以通过政府持股,私募经营的方式来进行投资运营,并设计好退出条件。